8月24日，金发科技对外披露2026年半年度经营报告。在化工行业回暖、国产替代加速大环境之下，叠加AI算力、人形机器人、低空经济、新能源等下游产业需求释放，公司依托多元化业务矩阵与全球化产能布局，交出阶段性经营答卷。报告期实现营业收入341.18亿元，同比上涨7.85%；归母净利润6.85亿元，同比提升17.02%，利润增速跑赢营收增速，整体经营质量有所改善。
根据财报说明，本期利润提升来源于改性塑料、特种工程塑料、生物降解塑料、医疗健康多板块量利同步上行，同时贸易业务毛利率有所改善，共同增厚公司收益。
改性塑料筑牢基本盘，产品结构持续优化
改性塑料作为金发科技传统核心业务，继续发挥业绩压舱石作用。2026上半年板块销量达到147.44万吨，创下同期历史新高，实现营收181.67亿元。数字化工厂落地投产后，生产流程实现智能化管控，柔性制造与订单交付能力得到进一步强化。
从下游结构看，汽车、家电依旧是板块两大基本市场，合计贡献约六成销量。与此同时，新能源、消费电子、电子电工等方向增长势头突出，新能源材料销量同比提升25.11%，消费电子材料同比增长23.31%，新兴赛道正在持续带动产品结构迭代升级。
新材料成为核心增长引擎，多品类实现放量
如果说改性塑料保障企业经营底盘，新材料业务则成为报告期内最主要的增长驱动力。2026 上半年新材料板块合计销量17.83万吨，同比增长38.75%；板块毛利润6.01亿元，同比增幅 58.23%，盈利能力提升显著。
细分品类中，特种工程塑料增长表现亮眼，上半年完成销量2.17万吨，同比增长46.62%。伴随AI算力基础设施建设推进，相关特种材料需求快速释放，AI算力方向材料实现约6750吨销量，同比增长50%。PEI、LCP等产品切入光模块、服务器耐热零部件、高密度连接器场景；部分生物基PPA材料已经适配人形机器人灵巧手、关节等高工况零部件的应用需求。
生物降解塑料业务同样保持高速扩张，上半年销量14.45万吨，同比增长40.70%。企业持续开发高透膜袋、高速3D打印料、食品级淋膜料等高附加值专用牌号，推动产品从通用市场向高端应用场景延伸。高性能纤维增强复合材料营收2.72亿元，同比增长28.91%，在无人机、低空装备领域已经形成规模化供货能力。
新材料板块实现高增，主要来自几方面客观因素：
第一，下游新兴产业真实需求拉动。AI 算力、机器人、低空经济、新能源产业快速发展，对耐高温、高强度、轻量化高分子材料产生刚性采购需求，为特种工程塑料、复合材料带来增量订单。
第二，国产替代的市场窗口。高端高分子材料过去较多依赖海外供应，国内企业技术逐步成熟，下游客户出于供应链多元化考量，愿意导入本土材料方案，给国产新材料创造市场机会。
第三，企业前期研发投入逐步进入收获期。经过长期技术积累，多款新材料牌号完成客户验证，从研发阶段转向批量销售，带动销量与毛利同步走高。也要客观看到，新材料业务依然存在客户认证周期长、研发投入持续较高的行业共性特点，后续增长仍取决于下游行业景气度以及产品持续迭代能力。
医疗健康板块营收大幅增长，新品有序推进量产
报告期医疗健康业务营收8.07亿元，同比增长72.44%。丁腈手套业务量价齐升，销量61.81亿只，同比增长51.64%。除成熟手套产品外，硝化纤维素微孔膜达成稳定量产；超临界静电喷射非织造布设备进入调试，计划下半年投产；熔喷PES、PPS等新材料也处于小批量试制阶段，医疗新材料产品线持续扩充。
化工板块阶段性承压，部分装置技改期待改善
本期公司旗下宁波金发、辽宁金发两大化工生产主体出现阶段性亏损，合计亏损约13.34亿元，对集团整体利润形成拖累。宁波金发亏损主要来自一体化新项目转固带来折旧压力以及原料价格波动；辽宁金发受行业周期影响，计提存货跌价准备。公司方面披露，宁波金发PDH装置已经完成技术改造，计划下半年重启，有望改善装置成本水平与产能利用率，后续经营存在修复预期。
当前金发科技业务覆盖改性塑料、再生塑料、生物降解塑料、特种工程塑料、高性能复材、轻烃氢能源、聚丙烯、苯乙烯树脂、医疗高分子材料九大业务方向，产品覆盖汽车、电子、AI装备、航空、医疗、绿色包装等多元下游领域，和多家国内头部制造企业建立长期合作关系。
全球化布局持续落地，海外已建成九大生产基地，覆盖越南、印度、美国、德国、墨西哥等多国，服务网络辐射130余个国家和地区。2026上半年海外营收62.95亿元，同比增长24.46%，海外市场已经成为重要增长极。
面向后市，AI算力基建、人形机器人商业化落地、低空经济、新能源汽车迭代，将持续拉动高端高分子材料需求，特种工程塑料、轻量化复合材料有望继续获得市场空间；但同时也要面对原材料周期波动、行业竞争加剧等外部不确定性，企业盈利表现仍需要跟踪下游需求与项目投产进度。
